Forex Blog Candidatos às Presidências de 2016 e o dólar dos EUA 19 de fevereiro de 2016 por Barbara Rockefeller Os investidores internacionais estão aguardando seu tempo na avaliação do resultado das próximas eleições presidenciais dos EUA, já que o campo de candidatos é conquistado. O processo de eleição presidencial dos EUA historicamente não tem efeito discernível sobre as condições financeiras. Os jogadores financeiros são suficientemente sofisticados para saber que as promessas da campanha provavelmente não se tornarão ações do mundo real. Presidentes recentemente eleitos quase nunca alcançam suas promessas de campanha, e certamente não nos primeiros 100 dias, que é o médio prazo para a maioria dos investidores (e longo prazo para os comerciantes). Nós nos perguntamos se esta vez pode ser diferente e os mercados financeiros começarão a responder aos eleitores dos EUA escolha do presidente. Os investidores podem perder o controle em uma ameaça percebida para o status quo. Isso é exatamente o que esperar se a posição extrema sobre certos problemas, especialmente os impostos e a segurança nacional (ou seja, a guerra), comece a parecer credível. As posições extremas podem causar um aumento no prêmio de risco exigido para manter os investidores globais no mercado de ativos dos EUA, tanto ações quanto títulos, e, portanto, o dólar também. Em geral, o sistema econômico e financeiro dos EUA é estável e resiliente. Seria necessária uma grande mudança na infra-estrutura de sistemas para ter um efeito grande ou duradouro nos mercados financeiros. A maioria das grandes mudanças sendo exibidas pelos candidatos hoje são bobas ou impraticáveis, mas algumas aproximam-se o suficiente para que os ossos representem uma ameaça genuína. A eleição será realizada em novembro. A convenção republicana que escolhe o candidato presidencial da parte terá lugar em julho de 18821121 em Cleveland. A convenção democrata será realizada alguns dias depois, em 25 de julho de 2112, na Filadélfia. A partir de fevereiro, Donald Trump é o mais provável de se tornar o candidato republicano e Hillary Clinton, o mais provável de se tornar o candidato do Partido Democrata. Dos dois, Trump tem as propostas mais extremas, enquanto Clinton representa uma continuação das posições políticas do presidente Obama. Antes de analisar as ameaças específicas para o sistema financeiro dos EUA, é importante notar o que todos já sabem, mas com demasiada frequência não consegue manter o máximo em mindpoliticians mentira. Clinton está sob intenso escrutínio, de modo que a divulgação da menor fib leva a um julgamento não confiável nas pesquisas. Trump conta mais mentiras do que qualquer político que alguém possa lembrar, inclusive que sua herança seja sueca ao invés de alemã e que viu muçulmanos celebrando a queda do World Trade Center em 911 muitas falsidades. Trump disse que 81 de brancos assassinados são assassinados por negros (quando 84 de brancos assassinados são assassinados por brancos). Ele também disse que a taxa de desemprego não é 4.9, é mais como 28821129 ou mesmo 35 ou (ele afirma ter ouvido) 42. Números tão altos podem se referir a pessoas totais que não funcionam, como crianças e aposentados, mas dificilmente para o trabalho - População em idade disponível para o trabalho. Trumps mentiras e comportamento buffoonish não parece desqualificá-lo aos olhos de eleitores descontentes, pelo menos até agora. Mas a tolerância das mentiras e do braggadocio pode não ultrapassar o processo de nomeação. Isso significa que não devemos ignorar os candidatos menores, muitos dos quais colocam ameaças mais arrepiante do que a falta de dignidade e atitude presidencial de Trumps. Desligamento do governo A maior ameaça à estabilidade dos ativos financeiros dos EUA é o candidato republicano Ted Cruz. Que levou o Congresso a empurrar todo o governo dos EUA para encerrar em outubro de 1821116, 2013 e ameaçou fazê-lo novamente em novembro de 2014. Antes disso, a última vez que o governo dos EUA foi encerrado foi 1995821196 durante a administração Clinton. Em ambos os casos, o motivo ostensivo era a demanda de que os gastos deficitários fossem cortados. Os motivos reais são mais complicados e têm mais a ver com o Congresso que exerce o poder sobre o presidente e o poder dos deputados individuais sobre o resto do Congresso, bem como sobre o Presidente. Como as paradas do governo passado eram relativamente breves, os agentes do mercado financeiro tendem a vê-los como um incômodo e não como uma crise. Durante o episódio 1995821196, o dólar não caiu, nem o índice de ações S038P 500. Na verdade, ambos subiram, como você pode ver no gráfico abaixo. A nota de 10 anos, já em uma tendência de queda do rendimento, não mostrou pânico. A Reuters informa o índice de rendimento em 5.935 em 14 de novembro de 1995 e 5.673 em 8 de janeiro de 1996. O mesmo aconteceu em 2013. Por esse motivo, os analistas de mercado financeiro não levam muito a sério o governo dos EUA. Índice do dólar dos EUA (Black) e S038P 500 Index (Vermelho) durante 1995821196 Desligamento do governo dos EUA (duas sessões definidas com linhas verticais azuis). Fonte: Reuters. Mas seria uma chaleira diferente de peixe se fosse o presidente e não o Congresso se recusasse a assinar um orçamento e, assim, desligando o governo. Os mercados globais podem muito bem responder mal ao presidente Cruz, exercendo o poder executivo desta maneira. Pareceria como fascismo ditatorial. A confiança nos ativos americanos e americanos sofreria. Neste momento, no entanto, a metade de fevereiro de 2016Candidata Cruz está perdendo popularidade e não é provável que se torne a escolha republicana. Segurança nacional O termo segurança nacional é um proxy para gastos militares crescentes e sabotamentos de sabugo. Se não exatas excursões militares. Além do candidato libertário Rand Paul. Que puxou para fora da corrida, todo candidato republicano prometeu uma grande iniciativa militar no Oriente Médio para vencer ISIS no chão. Devemos notar que, uma vez que um candidato se torna o candidato oficial selecionado, ele é favorecido com briefings do establishment militar e o candidato muda sua melodia, ou pelo menos a melodia se torna mais matizada. Acima do topo. O militarismo machista é uma característica de longa data do livro político político republicano, mas o deixamos de lado em nosso perigo. É provável que o candidato Jeb Bush não consiga ganhar força nas pesquisas e nas primárias em parte porque ele escolhe empregar os mesmos assessores de assuntos estrangeiros que seu irmão George W. Bush costumava levar os EUA à guerra no Iraque. É de pouco interesse que o candidato principal Trump se opus a guerra do Iraque e afirma que os EUA não devem apenas ganhar qualquer guerra, mas também ganhar a paz. Ele diz que se os EUA não podem fazer os dois, é preciso ficar fora. Isso contradiz suas outras declarações sobre bombardear os campos petrolíferos iraquianos (e os civis que estão por perto) para derrotar o ISIS. Trump também disse coisas mutuamente exclusivas sobre assumir o líder russo Putin. Em dezembro de 2015, Putin elogiou Trump. Um evento estranho. Ninguém pode se lembrar de um líder mundial elogiando um candidato presidencial. É provável que, porque ambos os homens são narcisistas furiosos, eles realmente se entendem. Se aceitarmos a visão de que o objetivo primordial de Putins é restaurar a grandeza e o poder do império RussianSoviet agora falhado, se não o seu alcance geográfico, devemos admitir que isso é algo que o Trump pode facilmente entender e talvez acomodar. Em outras palavras, Trump pode apreciar que Putin quer tornar a Rússia excelente de novo, assim como Trump procura tornar a América melhor de novo. Isso pode ser bom com o Trump enquanto Putin não pisa nos dedos dos pés americanos. Podemos até mesmo imaginar uma aliança informal dos EUA e da Rússia sobre alguns assuntos de interesse mútuo, incluindo a Síria e as relações com Chinanot para mencionar a Coréia do Norte e talvez o Afeganistão. Esta é uma das razões dos neoconservadores. Que instigou e apoiou a guerra do Iraque, gostaria de um outro, e está tentando manter a Guerra Fria na frente de Trump. Likely candidato democrata Clinton é menos militarista do que os republicanos em geral. Tendo sido secretário de Estado sob o presidente Obama, Clinton já está informado sobre o que os EUA podem realisticamente esperar alcançar. Clinton não propôs mudanças importantes no orçamento militar ou mistura de gastos militares e não militares. Essa é uma tarefa tomada pelo senador Bernie Sanders. Que votaram contra a guerra do Iraque e gostariam de ver mais diplomacia e menos ações militares. Sanders propõe reduzir o orçamento da defesa, embora ele não tenha nomeado um montante específico, com o argumento de que o ex-presidente Eisenhowers se preocupe com o complexo militar-industrial em 1953, de fato, vieram grandes gastos militares para contratados privados. E uma grande parte dos gastos é um desperdício e mal direcionado para os sistemas de armas da Guerra Fria desactualizados, incluindo submarinos nucleares, para não mencionar casos de fraude. Se Sanders receber a indicação do Partido Democrata, o efeito imediato seria uma venda em ações da indústria da defesa. Se Trump se tornar o candidato do Partido Republicano, poderíamos esperar que ele tentasse cumprir a promessa da campanha de dirigir ISIS de volta ao chão. Uma incursão militar dos EUA no Oriente Médio seria boa para o mercado de ações e, estranhamente, o dólar. O dólar aumentou fortemente com as declarações da primeira e segunda guerras do Iraque. Ninguém sabe por quê. Os comerciantes de FX não estão mais sedentos de sangue do que outros comerciantes, mas é um fato histórico de que o dólar sobe quando os EUA chocalham a espada. Reestruturação do orçamento Exceto em 1969 e quatro anos em torno de 2000, o orçamento federal dos EUA está em déficit desde 1965. No ano fiscal de 2015, o déficit contraiu 439 bilhões, o menor nível desde 2008, em redução de custos e recuperação econômica que impulsionou Recibos fiscais. Os EUA têm dois problemas de orçamento na composição do déficit e o fardo acumulado da dívida. Ambos os aspectos do orçamento dos EUA refletem uma questão que nenhum outro país do G7 ou do G20 faz o custo dos gastos militares. Os EUA gastam mais em gastos militares do que os próximos dez países combinados. Políticos e eleitores estão confusos sobre o assunto dos EUA como líder mundial. Os críticos dizem que os EUA não têm nenhum compromisso de se designar o líder do mundo livre e, no entanto, esperam que os EUA se apresentem no resgate quando seu próprio interesse estiver ameaçado. O presidente George W. Bush exigiu contribuições para o esforço de guerra iraquiano dos governos regionais, em primeiro lugar, e o presidente Obama adiou a chanceler alemã Merkel quando a Rússia ameaçou a Ucrânia. Mas, em geral, os EUA escolhem ou são forçados por circunstâncias e pressão dos pares a desempenhar o papel principal nos assuntos internacionais quando uma resposta militar pode entrar em jogo. É evidente que a prosperidade de muitos países europeus, bem como a Coréia do Sul e o Japão, depende de não ter que gastar dinheiro na defesa. Por sua parte, os cidadãos americanos estão orgulhosos da proeza militar e da liderança mundial e, ao mesmo tempo, são geralmente anti-guerra e muitas vezes mais do que um pouco isolacionista, um tema de longa data na vida pública dos EUA. As emoções conflitantes sobre os EUA como líder mundial militar emergem quando se trata de conversas políticas sobre o déficit orçamentário. Isso ocorre porque o orçamento tem dois componentes: gastos de despesas e gastos discricionários (o terceiro componente é juros sobre a dívida). Os gastos obrigatórios são em grande parte gastos sociais em pensões públicas (Segurança Social), cuidados de saúde para o aposentado (Medicare) e benefícios de desemprego. Os gastos obrigatórios também incluem uma grande parcela para os militares. Todos os outros programas de gastos pálidos por comparação. O orçamento do exercício de 2015 foi de 3,8 trilhões ou 21 do PIB. Desse total, 1,1 trilhão foram gastos discricionários, ou seja, programas selecionados e financiados especificamente pelo Congresso. Para a parcela do orçamento exigido para gastos militares, o Congresso adicionou mais 598,5 bilhões em despesas discricionárias, ou 54 de despesas discricionárias, além do montante já existente sob despesas obrigatórias. Mas, embora os gastos de defesa sejam 54 dos gastos discricionários, são 16 dos gastos totais, de acordo com a política. A participação dos leões nas despesas totais é para Saúde e Recursos Humanos e Segurança Social. O debate político perene entre as duas partes tem os republicanos que procuram expandir os gastos discricionais militares ao mesmo tempo em que reduzem as despesas sociais obrigatórias e os democratas defendendo ou querendo aumentar os gastos sociais, não necessariamente querendo também cortar os gastos militares ao mesmo tempo. Os republicanos querem que os déficits caírem, enquanto os democratas são vistos como não se importando com o nível de déficit. Isso pode não ser preciso ou justo, mas é a percepção comum. Muitos dos candidatos republicanos, incluindo o Trump, afirmam favorecer uma emenda à Constituição que exigiria um orçamento equilibrado. Trump também diz que não cortaria os programas sociais. A única dedução lógica de ambas as posições é um corte muito grande em despesas de defesa ou um aumento de impostos para todos. Uma vez que um corte nos gastos de defesa nunca passaria no Congresso, isso significa que uma presidência de Trump exige um aumento de impostos. Uma emenda constitucional que exige um orçamento equilibrado não é provável, mas não é impossível. E seria uma mudança de jogo nas finanças internacionais. Reduzir o déficit de volta a zero seria extremamente deflacionário, já que o número de empregados federais passaria de cerca de 2,7 milhões de pessoas hoje para algum número menor. O efeito salarial ondularia em todos os cantos da economia. Antigos burocratas seriam cortando gramados. A sabedoria convencional diz que os déficits contribuem para a inflação e, portanto, a confiança na economia e no sistema financeiro dos EUA aumentaria dramaticamente se tivéssemos um orçamento equilibrado que vemos na Alemanha. De fato, o mandato único do Banco Central Europeu é controlar a inflação, enquanto o Fed dos EUA tem um duplo mandato que agrega manter o emprego em um bom nível. Uma alteração equilibrada do orçamento seria anti-inflacionária e de confiança no longo prazo, mas deflacionária e destrutiva de confiança no curto prazo. O candidato republicano líder Trump ofereceu muitas propostas ultrajantes, incluindo a construção de um muro ao longo da fronteira mexicana contra os imigrantes ilegais e fazer o México pagar por isso. Ele também proibiria todos os viajantes e imigrantes muçulmanos e outras medidas absurdas (e inconstitucionais). Mesmo seus seguidores admitem que muito do que promete Trump não é possível ou legal, mas não se importa. Ele criou uma veia de raiva entre os eleitores que o governo não está entregando o que os eleitores pediram. Após o muro na fronteira mexicana, a maior promessa de Trumps é escrever um novo acordo comercial com a China, bem como repudiar o acordo de comércio livre da América do Norte e o Pacto de Comércio Transpacífico. Se um acordo não puder ser feito com a China, a Trump gostaria de apenas impor tarifas sobre os produtos chineses. Em um ponto, Trump propôs uma tarifa 45, embora mais tarde ele negasse dizer isso. Quão realista seria. Sob as regras da Organização Mundial do Comércio, as tarifas impositivas dos EUA para a China seriam ilegais. De acordo com as leis dos EUA, poderia ser feito como uma medida de emergência pelo Executivo, mesmo que o Congresso mais tarde a reverter. O resultado seria elevar o preço das eletrônicas de baixo custo (como notebooks e telefones celulares), de modo que pouca renda disponível em carteiras americanas ficaria para outras coisas. A China pode ter que abrir algumas fábricas, mas também devemos esperar que o preço das ações falhe com a Apple, o Walmart, a Microsoft e todas as outras empresas que dependem das importações chinesas. É interessante que a retaliação chinesa não beneficie a China, uma vez que a maior parte do que as importações chinesas dos EUA adianta fazer coisas gira e vende para os EUA. O desequilíbrio comercial com a China é realmente um ponto de disputa. Recebemos meias e telefones baratos, e a China obtém dólares com os quais comprar títulos do Tesouro e empresas dos EUA. O déficit comercial cresceu de 83,8 bilhões em 2000 para 365,7 bilhões em 2015. Uma tarifa gigante sobre as importações dos EUA da China não resultaria imediatamente em reabertura de fábricas antigas e novas surgindo em todo o lugar. Levaria algumas mudanças graves no sistema educacional dos EUA para substituir a China como o principal fabricante de tantos produtos. Uma razão pela qual a China obtém o trabalho são os milhões de trabalhadores qualificados. O sistema educacional dos EUA não está equipado para fornecer trabalhadores qualificados e as empresas dos EUA não estão acostumadas a fornecer treinamento. No final, porém, as empresas seriam incentivadas a retornar a fabricação para os EUA. Os recibos fiscais do governo aumentariam em consonância com a demanda por habitação e outros setores pró-crescimento. Votantes disseram desde os dias de Ronald Reagan que o comércio livre beneficia todos. Mas a fé nas políticas de livre comércio agora está muito abalada. Parece bom no papel, mas na prática, os EUA entregaram a loja de doces sem obter concessões de parceiros comerciais. Tudo o que você precisa fazer é olhar para o gráfico do déficit comercial dos EUA e da China para ver que o Trump está certo, os EUA estão ficando no fim da barraca. Os ataques de trunfos contra a China justificam uma grande parte do seu apelo entre os eleitores. Reforma tributária A única coisa que estimularia mais a economia dos EUA seria a reforma tributária das empresas. O imposto é tão alto35 que as empresas estão fingindo se mudar para o exterior (inversão), enquanto outros têm tais advogados tributários distorcidos que não pagam nenhum imposto americano, como a General Electric. Desde 2012, vinte grandes empresas se mudaram para o exterior para esquivar impostos, incluindo Burger King (Canadá) e Pfizer (Irlanda). Principais corporações multinacionais gastam tanto em advogados e contadores a encontrar formas de evitar ou diferir a tributação como fazem pesquisa e desenvolvimento. É estúpido e não pode, aparentemente, ser consertado a atual safra de candidatos presidenciais, todos declaram querer libertar o atual código tributário e começar de novo. Mas, como uma questão prática, você não pode jogar o bebê com a água do banho. Você precisa de um acordo sobre o novo código tributário para as empresas antes que você possa fazer a transição do antigo, e seu trabalho muito grande para o Congresso concordar. O fracasso total dos congressos para resolver o problema das taxas empresariais é uma das principais razões pelas quais a sua classificação de aprovação é inferior a 10. Clinton impõe um imposto de saída, o que dificilmente resolve o problema e a Trump reduziria a taxa de imposto corporativa para 15. A probabilidade de uma empresa O corte de impostos é maior do que a probabilidade de obter um acordo sobre um imposto de saída. Quanto às taxas de imposto pessoal, cada candidato tenta atrapalhar o eleitor por promessas cortes de impostos, exceto Sanders. Sanders aumentaria a taxa de imposto pessoal de todos, com taxas progressivamente mais elevadas em rendimentos mais altos, ao mesmo tempo que tributava ganhos de capital como renda ordinária. Isso é algo que os mercados financeiros entendem muito bem e responderão imediatamente se a Sanders obtiver a nominationa de vendas maciças em ativos tributáveis. Os críticos também observam que a Sanders não possui direito aritmético e superestima a receita tributária que resultaria da eliminação dos ganhos de capital baixos cerca de 3 trilhões ao longo de uma década. Sanders também promete um trade-off economicamente injustificado de um aumento de 500 na taxa média de imposto em troca de uma economia de 5.000 em cuidados de saúde. Os economistas apontam que a aritmética de Sanders é simplesmente uma substituição errada do seguro de saúde privado com a provisão governamental de cuidados de saúde custaria 4 trilhões na próxima década e custaria ao trabalhador médio 8,4 de renda em novos impostos. Isso é muito mais do que 500. Sanders também promete educação universitária gratuita para todos, mas subestima o custo e propõe o controle do Congresso no Federal Reserve. Isso assumiria a forma, por exemplo, de impedir o Fed de elevar as taxas de juros se o desemprego estiver acima de 4. O controle do Fed pelo Congresso é impensável mesmo entre os críticos mais severos do Fed. O Fed é a única instituição na vida pública de hoje que tem independência da interferência política e, portanto, um mínimo de respeito. O setor financeiro que realmente entende o papel do Fed combateria dentes e pregas para defender sua independência, pelo menos sua independência de uma regra como a 4 proposta. Sanders provavelmente não ganhará a indicação do partido democrata em julho, mas se ele ganhasse, podemos esperar dois resultados: em primeiro lugar, pelo menos, algumas vendas em ações e ativos de renda fixa. O dólar talvez não responda muito, mas seria vulnerável a uma venda em antecipação a déficits ainda maiores do governo. Em segundo lugar, a probabilidade de uma vitória republicana por qualquer candidato aumentaria. Para concluir, os candidatos presidenciais fazem promessas que não podem manter. O presidente não é um ditador que possa impor unilateralmente novas leis. O Congresso e o Judiciário servem como controle sobre o poder executivo (e vice-versa). Presidentes recém-eleitos quase nunca alcançam suas promessas de campanha, e certamente não nos primeiros 100 dias. Franklin D. Roosevelt foi a única exceção, e isso aconteceu há mais de 80 anos em 1933. Roosevelt obteve quinze grandes contas no Congresso nos primeiros 100 dias, incluindo a Lei de Bancos de Emergência e o projeto de lei que encerra a Proibição. Ninguém mais chegou perto, a menos que você queira incluir a Lei de Direitos Civis em 1964 sob Lyndon Johnson, que naquela época não havia sido eleito, mas estava cumprindo o cargo iniciado pelo presidente John Kennedy em 1963 antes de ser assassinado. Em regra, o primeiro ano de uma nova administração de presidentes é acompanhado de ações crescentes. Isso pode não ser verdade se é um grande gasto. Levantamento de impostos. Populista que ganha. Com bastante graça, poderíamos falar tanto sobre o candidato republicano Donald Trump quanto ao candidato democrata Bernie Sanders. Se estes dois são os candidatos oficiais, o ex-prefeito de Nova York, Michael Bloomberg, disse que considerará entrar na corrida como candidato independente. Independentes têm um recorde negativo nos EUA. Na memória recente, tivemos um morador do Texas, Ross Perot, que abandonou as eleições de 1992 e o ativista dos direitos dos consumidores, Ralph Nader, que pensou que estragou as eleições de 2000, levando votos do democrata Al Gore, favorecendo o republicano George W . Arbusto. Mas Bloomberg pode ser um tipo diferente de animal. Por um lado, Perot e Nader começaram como ideólogos de uma única questão e, portanto, franjam, enquanto a Bloomberg é bem-redonda e amplamente respeitada. Os sites de apostas oferecem à Bloomberg um bom tiro para ganhar a presidência. Veja a tabela abaixo. Também interessante dos sites de apostas é que o governador de Ohio John Kasich funciona bem. Kasich é sã e razoável, tem experiência no corte do déficit durante a administração Clinton e se abstém da retórica ridícula, se também é absolutamente sem carisma. Em uma hipótese, Kasich poderia se tornar a primeira escolha para o candidato vice-presidencial. Quanto aos outros candidatos, Marco Rubio é percebido como sem equilíbrio e muito verde. O Dr. Ben Carson cairá da falta de experiência do governo (e acreditando que as pirâmides egípcias foram construídas para armazenar grãos). Ele nem está listado nos tanques de apostas. Conforme mencionado acima, Jeb Bush provavelmente está excessivamente contaminado pela aceitação dos conselheiros de política externa neo-con do irmão George Ws. No fundo, o consenso de que Trump se tornará o próximo presidente dos EUA parece estranho e ainda não está fora de questão. Das questões-chave, Trump tem basicamente a razão de levar a China à tarefa sobre o comércio, aumentar os impostos sobre os ricos e tentar equilibrar o orçamento e usar os recursos militares com sabedoria, mesmo que seu estilo impulsivo seja preocupante. Os políticos e o dólar observados acima são que uma presidência da Cruz expulsaria os investidores do dólar devido a suspeitas de que ele desligaria o governo para conseguir o seu caminho. Uma presidência de Clinton provavelmente seria uma continuação da administração Obama, com um baixo nível de militarismo, mas também nenhuma mudança nos impostos. Para ser justo, muito pouco que uma nova administração presidencial pode afetar o dólar. O fator-chave que influencia o dólar é as taxas de juros, tanto a tendência das taxas próprias dos EUA quanto o diferencial com outros grandes emissores de dívida soberana. Isso faz do jogador-chave a Reserva Federal, não o presidente. Mas Trump tem algumas idéias que provavelmente causariam uma venda de dólares. Mesmo que a longo prazo. Eles têm o potencial de favorecer o crescimento e o emprego. Trata a idéia de impor taxas sobre a China é o mais arriscado. Conforme observado, tornaria os bens mais onerosos para os americanos, mas também convida a retaliação sob a forma de que a China possa despejar uma parcela de suas reservas em dólares norte-americanos, cerca de 1.264 trilhões da última contagem oficial (novembro de 2015). Se o fornecimento de títulos do Tesouro fosse aumentado por tanto durante um curto período, o preço seria diminuído (e o rendimento). Para substituir títulos do Tesouro com notas e títulos denominados em outra moeda, a China seria um enorme vendedor de dólares. O primeiro anúncio de uma tarifa dos EUA quase certamente compensaria uma venda de dólares em dinheiro no efeito do movimento. Outro potencial de dólar político é uma redução de impostos para as empresas que repatriam dinheiro no exterior, algo que Trump também abraça. O montante é estimado em 2,5 trilhões. Para ser justo, o dólar obteve um impulso esporadicamente quando o Congresso aprovou uma lei de um ano em 2003, permitindo a repatriação dos lucros das empresas por um imposto de 5 baixa. O objetivo do projeto era financiar investimentos de capital, especialmente em pesquisa e desenvolvimento, e contratação de trabalhadores. Mas as empresas não eram obrigadas a usar o dinheiro para qualquer propósito específico e o plano não funcionava para impulsionar o emprego. O Conselho dos Conselheiros Econômicos) descobriu que, para cada dólar de empresas trazidas para casa, 60821192 cêntimos foram para aumentos em dividendos e recompras de ações. O Congresso descobriu que as 15 principais empresas repatriadas repatriaram mais de 150 bilhões durante o feriado e então procederam a cortar a força de trabalho dos EUA em 21 mil entre 2004 e 2007. A Pfizer, que repatriou mais do que qualquer outra empresa (35,5 bilhões), cortou 11,748 empregos nos EUA ao longo da Próximos três anos. A repatriação implica vender as moedas estrangeiras em que os lucros estrangeiros são detidos e a compra de dólares. No final, as empresas repatriaram 312 bilhões, muito no final do ano. Mas esta é uma pequena soma no contexto do mercado geral de câmbio de mais de 1 trilhão por dia. Ainda assim, havia algumas semanas em que a repatriação era vista como um motorista do dólar. USDX vs. Desligamentos do governo Antes do fechamento do governo em 1995. O índice de dólar já havia caído duro em setembro, mas não por causa do encerramento iminente. O Federal Reserve cortou a taxa de fundos do Fed de 6,0 para 5,75 em julho, e o dólar foi vendido em setembro em antecipação a outro corte no FOMC de setembro. Esse corte não veio, no entanto, até 19 de dezembro (para 5,50). Enquanto isso, a Dow Jones Industrial Average fechou mais de 5000 pela primeira vez em 20 de novembro. Os participantes no mercado de ações quase sempre aumentam as participações em ações quando as taxas estão caindo. As expectativas sobre o Fed eram o motorista do dólar que caiu, e não o desligamento. O índice do dólar chegou ao final de outubro e passou a superar a alta de setembro até o final do ano. O encerramento mais recente do governo foi em outubro de 1821116, 2013. Novamente, os analistas ficaram surpresos com o fato de ter menos efeito no dólar do que outros eventos. Por um lado, os cortes nos gastos governamentais (sequestrados) já tinham começado em março. Também em março, a crise da dívida soberana de Chipre atingiu, terminando em um fiança de depositantes pela primeira vez nos tempos modernos. Em maio, agosto e outubro, o Dow ou o S038P 500 fizeram novos recordes, já que o mercado de renda fixa grunhiu os dentes sobre o afilamento da QE. Em outubro de 2013, quando o governo estava encerrado, o comentário do mercado financeiro estava mais focado quando QE terminaria do que qualquer outro assunto. O índice de dólar abriu em 1 de outubro em 80,27 e fechou 15 de outubro às 80,48. Isso reflete que o desligamento não era uma alta prioridade para o mercado FX. Sobre o autor: Barbara Rockefeller é uma economista internacional com foco em câmbio. Ela trabalhou como previsor, comerciante e consultora do Citibank e outras instituições financeiras, e atualmente publica relatórios diários sobre câmbio para RTS. Rockefeller é o autor de The Baby Boomer Survival Guide (Humanix, 2014), The Foreign Exchange Matrix (Harriman House, 2013), Análise Técnica para Dummies (For Dummies, 2004), 247 Trading Around the Clock, Around the World (John Wiley 038 Sons, 2000), The Global Trader (John Wiley 038 Sons, 2001), e How to Invest Internationally, publicado no Japão em 1999.wiki Como negociar Forex Parte 1 dos Três: Aprender Forex Trading Basics Editar Compreender a terminologia básica forex. O tipo de moeda que você está gastando, ou se livrar, é a moeda base. A moeda que você está comprando é chamada de moeda de cotação. Na negociação forex, você vende uma moeda para comprar outra. A taxa de câmbio informa o quanto você precisa gastar na moeda da cotação para comprar a moeda base. Uma posição longa significa que você deseja comprar a moeda base e vender a moeda da cotação. No nosso exemplo acima, você gostaria de vender dólares americanos para comprar libras esterlinas. Uma posição curta significa que você quer comprar moeda de cotação e vender uma moeda base. Em outras palavras, você venderia libras esterlinas e compraria dólares norte-americanos. O preço da oferta é o preço pelo qual seu corretor está disposto a comprar uma moeda base em troca da moeda da cotação. A oferta é o melhor preço no qual você está disposto a vender sua moeda de cotação no mercado. O preço da oferta, ou o preço da oferta, é o preço ao qual seu corretor irá vender a moeda base em troca da moeda da cotação. O preço de venda é o melhor preço disponível no qual você está disposto a comprar no mercado. Um spread é a diferença entre o preço da oferta e o preço do pedido. 1 Leia uma cotação forex. Você verá dois números em uma cotação forex: o preço da oferta à esquerda eo preço da peça à direita. Decida qual moeda deseja comprar e vender. Faça previsões sobre a economia. Se você acredita que a economia dos EUA continuará a enfraquecer, o que é ruim para o dólar americano, então você provavelmente quer vender dólares em troca de uma moeda de um país onde a economia é forte. Olhe para uma posição comercial do país. Se um país tem muitos bens que estão em demanda, então o país provavelmente exportará muitos produtos para ganhar dinheiro. Essa vantagem comercial aumentará a economia do país, aumentando assim o valor de sua moeda. Considere a política. Se um país estiver tendo uma eleição, a moeda do país apreciará se o vencedor da eleição tiver uma agenda fiscalmente responsável. Além disso, se o governo de um país afrouxar regulamentos para o crescimento econômico, a moeda provavelmente aumentará em valor. Leia relatórios econômicos. Os relatórios sobre um PIB do país, por exemplo, ou relatórios sobre outros fatores econômicos, como emprego e inflação, terão um efeito sobre o valor da moeda do país. 2 Saiba como calcular os lucros. Um pip mede a mudança de valor entre duas moedas. Normalmente, um pip é igual a 0.0001 de uma mudança de valor. Por exemplo, se o seu comércio EURUSD se mudar de 1,546 para 1,547, o valor da moeda aumentou em dez pips. Multiplique o número de pips que sua conta alterou pela taxa de câmbio. Este cálculo indicará o quanto sua conta aumentou ou diminuiu em valor. 3 Parte Dois dos Três: Abrir uma Conta de corretagem on-line Forex Editar Pesquisa diferentes corretoras. Tome estes fatores em consideração ao escolher sua corretora: procure alguém que tenha estado na indústria por dez anos ou mais. A experiência indica que a empresa sabe o que está fazendo e sabe cuidar dos clientes. Verifique se a corretora é regulada por um importante órgão de supervisão. Se o seu corretor se submeter voluntariamente à supervisão do governo, então você pode se sentir tranquilizado sobre sua honestidade e transparência. Alguns órgãos de supervisão incluem: Estados Unidos: Associação Nacional de Futuros (NFA) e Commodity Futures Trading Commission (CFTC) Reino Unido: Autoridade de Conduta Financeira (FCA) Austrália: Comissão Australiana de Valores Mobiliários e Investimentos (ASIC) Suíça: Comissão Federal de Bancos da Suíça (SFBC) Alemanha: Bundesanstalt fr Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFIN) França: Autorit des Marchs Financiers (AMF) Veja quantos produtos o corretor oferece. Se o corretor também comercializar valores mobiliários e commodities, por exemplo, você sabe que o corretor tem uma base de clientes maior e um alcance de negócios mais amplo. Leia comentários, mas tenha cuidado. Às vezes, os corretores sem escrúpulos entrarão em sites de revisão e escreverão avaliações para aumentar suas próprias reputações. Os comentários podem dar-lhe um sabor para um corretor, mas você deve sempre levá-los com um grão de sal. Visite o site dos corretores. Ele deve parecer profissional, e os links devem estar ativos. Se o site diz algo como Coming Soon ou, de outra forma, parece não profissional, então se afaste desse corretor. Verifique os custos de transação para cada comércio. Você também deve verificar para ver o quanto seu banco irá cobrar para transferir dinheiro para sua conta forex. Fique no essencial. Você precisa de um bom suporte ao cliente, transações fáceis e transparência. Você também deve gravitar para os corretores que tenham uma boa reputação. 4 Solicite informações sobre como abrir uma conta. Você pode abrir uma conta pessoal ou pode escolher uma conta gerenciada. Com uma conta pessoal, você pode executar seus próprios negócios. Com uma conta gerenciada, seu corretor irá executar negócios para você. Preencha a documentação apropriada. Você pode pedir a documentação por correio ou baixá-la, geralmente sob a forma de um arquivo PDF. Certifique-se de verificar os custos de transferência de dinheiro da sua conta bancária para sua conta de corretagem. As taxas reduzirão seus lucros. Ative sua conta. Normalmente, o corretor enviará um e-mail contendo um link para ativar sua conta. Clique no link e siga as instruções para começar a negociação. 5 Parte Três de Três: Começando Editar Negociar Analise o mercado. Você pode tentar vários métodos diferentes: Análise técnica: A análise técnica envolve a revisão de gráficos ou dados históricos para prever como a moeda se moverá com base em eventos passados. Você geralmente pode obter gráficos de seu corretor ou usar uma plataforma popular como Metatrader 4. Análise fundamental: Este tipo de análise envolve a análise de fundamentos econômicos do país e o uso dessas informações para influenciar suas decisões comerciais. Análise do sentimento: esse tipo de análise é amplamente subjetivo. Essencialmente, você tenta analisar o humor do mercado para descobrir se é de baixa ou alta. Embora você não possa sempre colocar seu dedo no sentimento do mercado, muitas vezes você pode fazer um bom palpite que pode influenciar seus negócios. 6 Determine sua margem. Dependendo das políticas de seus corretores, você pode investir um pouco de dinheiro, mas ainda faz grandes negócios. Por exemplo, se você deseja trocar 100 mil unidades em uma margem de um por cento, seu corretor exigirá que você coloque 1.000 numerário em uma conta como garantia. Seus ganhos e perdas serão adicionados à conta ou deduzirão seu valor. Por esta razão, uma boa regra geral é investir apenas dois por cento do seu dinheiro em um par de divisas específico. Faça seu pedido. Você pode colocar diferentes tipos de pedidos: Pedidos de mercado: Com uma ordem de mercado, você instrui seu corretor a executar seu buysell à taxa de mercado atual. Ordens limitadas: estas ordens indicam ao seu corretor que execute um negócio a um preço específico. Por exemplo, você pode comprar uma moeda quando atingir um determinado preço ou vender uma moeda se reduzir um determinado preço. Parar ordens: uma ordem de parada é uma opção para comprar moeda acima do preço de mercado atual (antecipando que seu valor aumentará) ou para vender moeda abaixo do preço de mercado atual para reduzir suas perdas. 7 Assista seus lucros e perdas. Acima de tudo, não fique emocional. O mercado forex é volátil e você verá muitos altos e baixos. O que importa é continuar fazendo sua pesquisa e aderindo à sua estratégia. Eventualmente, você verá lucros. Tente se concentrar em usar apenas cerca de 2 de seu total de dinheiro. Por exemplo, se você decidir investir 1000, tente usar apenas 20 para investir em um par de moedas. Os preços em Forex são extremamente voláteis e você quer ter certeza de ter dinheiro suficiente para cobrir o lado negativo. Comece a negociar Forex com uma conta demo antes de investir capital real. Dessa forma, você pode ter uma idéia do processo e decidir se forex forex é para você. Quando você está consistentemente fazendo boas negociações em demonstração, então você pode ir ao vivo com uma conta real do forex. Limite suas perdas. Digamos que você investiu 20 em EURUSD, e hoje suas perdas totais são 5. Você não teria perdido dinheiro. É importante usar apenas cerca de 2 de seus fundos por comércio, combinando a ordem stop-loss com isso. 2. Ter capital suficiente para cobrir a desvantagem permitirá que você mantenha sua posição aberta e veja os lucros. Lembre-se de que as perdas não são perdas, a menos que sua posição seja fechada. Se a sua posição ainda estiver aberta, suas perdas só serão contabilizadas se você optar por fechar a ordem e levar as perdas. Se o seu par de moedas for contra você, e você não tem dinheiro suficiente para cobrir a duração, você será cancelado automaticamente do seu pedido. Certifique-se de que não cometa esse erro. Como criar um conversor de moeda com o Microsoft Excel Como comprar ações Como ler gráficos de Forex Como obter rico Como investir pequenas quantidades de dinheiro com sabedoria Como fazer muito dinheiro na negociação de ações on-line Como calcular os dividendos Como calcular o salário anual Como Para entender os leitores do leitor de opções binárias Testemunhos Toda a informação contida neste artigo aumentou minha compreensão sobre o comércio de Forex, que estou prestes a começar. Isso me fez focar nas partes importantes das quais eu não sabia. Obrigado ... mais - Joseph Stephen Você pode lucrar com o comércio de Forex corretamente, mas se você não sabe sobre isso, você pode ter perdas. Pratique a análise fundamental e técnica. Obrigado. Compartilhando essas dicas ... mais - Zahirul Islam Este artigo foi útil para mim. Eu não comecei a negociar, mas eu tenho uma conta de demonstração e agora conheço a terminologia e entendo um pouco mais ... mais - Andile Biyela Excelente explicação de câmbio, o que é e como ela opera. A simplificação das construções-chave facilitou a leitura. Obrigado ... mais - Anónimo Isso me deu algumas idéias sobre os corretores e a gestão de riscos que podem ser apenas 2 por cento do seu capital. Obrigado por isso. Mais - Noel Kouadio Ajudou com o funcionamento do comércio forex. Também ajudou na terceira parte das três. Começando a trocar e queria entender esse passo ... mais - Tshiamo Rabannye Desenvolvi recentemente um interesse sério em negociar Forex e este artigo me iluminou muito. Ansioso para trocar ... mais - Robert Mokgatle É a minha primeira vez para ouvir sobre negociação. Então, desde que eu uso este artigo, agora tenho a mente aberta para que eu não possa hesitar em investir ... mais - Brighton Ndebele Excelente, confiável e cientificamente escrito. 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